在互联网医疗领域，资本市场左冲右突、摸爬滚打了近10年，仍然面临一系列待解难题：互联网医疗平台可持续的盈利模式是什么？公立医院处方外流后，市场怎样才能真正接住？互联网医院的出路是公益还是市场？

无论是增速，还是渗透率，互联网医疗都慢下来不少。

甚至和两年前相比，互联网医疗用户只增长了不到9%，使用率更是下滑了接近一个百分点。从用户规模看，疫情并未推动互联网医疗的爆发增长，而是为其带来不少阻力。

赛道内玩家也不好过。一方面，难解亏损成IPO拦路虎互联网医疗saas平台，圆心科技、微医均深受其扰，已经成功上市的叮当健康、智云健康同样一波三折；另一方面，卖药、卖设备依然是互联网医疗玩家的主业务，数据和技术变现难度仍然比较大。

这些玩家背后的互联网巨头们也因此变得更加谨慎，从砸钱力度来看，最擅长投资的腾讯今年在医疗赛道的投资动作明显变少，而且更倾向于投资医疗器材、生物技术等硬科技领域，阿里京东则更专注于战略合作，没有大的收购外部股权动作。

今年收缩业务是大厂们的主旋律，一个难赚钱、难融资、步入存量时代的赛道，显然没什么吸引力，巨头们对互联网医疗的态度正在发生改变。

对于互联网医疗的盈利能力，它们短时间内已经不抱有太多的期望，但对于医疗科技，或者互联网医疗长期带来的颠覆，它们仍然抱有比较坚定的信心。

卖药仍是主线

最近两年，玩家们在医疗赛道的战略重心调整方向有两个，一个是医疗数字化和智能化，比如药企、医院类SaaS服务，一个是医疗硬科技，比如医疗设备、生物技术等。

由于互联网医药过去一直被诟病只会卖药，所以互联网医疗玩家都想甩掉卖药的标签，向医疗服务和数字化靠拢，比如平安健康、京东健康都推出了家庭医生类服务，阿里健康为药企定制数字营销服务等。

从财报来看，这种战略转变和业务投入有一定的效果，玩家们的数字和科技属性有所增强。财报显示，，京东健康线上平台、数字营销及其他服务收入增长46.2%，智云健康医院医疗用品及SaaS营收增长157.4%。

但目前来看，医疗数字化具备变现能力的主要方向还是企业营销，仍然还是和卖药、卖设备、卖检测服务密切关联。有玩家虽以数字化、智能化、SaaS化字眼来包装自己的业务属性，但其中重要的营收组成还是设备、药品的销售。

大家都想拓展卖药以外的更多收入，但是相当长时间内，卖药仍然会是互联网医疗玩家的变现主线。

第一，药品等医疗用品正在迎来更多的政策利好，市场在不断扩大。从政策端来看，扩大网销药品的范围、支持互联网医疗一体化服务、改善结算模式、逐步将互联网医疗服务纳入医保体系是长期趋势。

尤其是更多处方药及医疗用品进入线上渠道，已经成为推动互联网医疗玩家业绩增长的主要动力。根据财报，阿里健康自营医药业务收入同比增长35.5%互联网医疗saas平台，京东健康销售医药和健康产品的商品收入同比增长48.6%。

第二，头部平台推动医药O2O渗透率不断提高，线上买药用户群不断增长。美团、饿了么、京东到家等本地生活平台均在同城药品配送业务上有加码，要么合作药店规模快速增长，要么自建药品仓库提高送药效率和覆盖能力。

从需求端来看，即送买药服务正在成为年轻人购药的核心渠道，即时配送玩家一旦把握线下药店规模优势，将能很快把药品配送的销售额做起来。针对这个持续爆发的市场，资本的目光不会转移，更多的资源和资金加码，还会带动医药O2O赛道的大跨步增长。

B端场景更乐观

虽然卖药很长一段时间内将是互联网医疗的主要生意模式，但这不意味着没有其他的场景机会。前面提到B端数字化、智能化，其实正在向互联网玩家们释放更多的机会。

宏观来看，药企、药店、医院作为互联网医疗场景的三大主要B端角色，正在享受到更多互联网化、数字化升级的红利，主动向互联网医疗玩家和平台靠拢。

第一，来自政策端的放松和鼓励；第二，来自平台端的全面战略支持；第三，来自内部运营管理销售的数字升级需求；第四，来自终端消费习惯改变。

对互联网医疗玩家来说，B端大场景正在涌现更多的机会，商业变现也越发乐观。